微 軟 ： 3640 萬 元 　 電 盈 ： 3000 元

上 車 落 車 ： 10 萬 投 資 變 多 少 ？ 日期 : 2005年05月19日
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港 股 朦 朧 搵 食 難 ， 暫 時 不 寫 股 評 ， 寫 寫 趣 味 統 計 。 有 些 數 字 令 人 開 心 ， 有 些 令 人 傷 心 。 若 干 年 前 投 資 10 萬 元 ， 今 日 可 以 變 成 數 千 萬 元 ， 但 亦 可 以 變 成 數 千 元 。

■ 公 平 起 見 ， 指 點 人 家 之 前 ， 先 看 看 出 版 《 蘋 果 》 的 壹 傳 媒 （ 282 ） 。 壹 傳 媒 員 工 3246 人 ， 部 份 曾 是 股 東 ， 現 在 可 能 仍 是 股 東 ， 眼 看 股 價 走 勢 圖 如 同 旅 遊 景 點 的 奇 絕 嶺 ， 富 貴 與 浮 雲 更 迭 ， 大 概 別 有 滋 味 。 壹 傳 媒 前 身 是 百 樂 門 出 版 ， 再 前 身 是 威 華 航 業 ， 99 年 中 由 百 樂 門 變 成 壹 傳 媒 之 前 ， 最 低 價 0.81 元 ， 00 年 1 月 狂 飆 至 29 元 。 假 如 最 低 價 上 車 最 高 價 落 車 ， 10 萬 元 在 9 個 月 內 變 了 360 萬 元 ， 可 喜 可 賀 。 華 爾 街 有 句 老 話 ： What goes up must come down 。 梁 錦 松 在 辭 任 財 政 司 司 長 前 一 段 時 間 ， 正 值 樓 市 一 泓 死 水 。 他 用 這 句 話 描 述 樓 市 由 當 年 （ 97 年 ） 過 熱 的 高 摔 落 ， 意 思 是 「 有 咁 耐 風 流 有 咁 耐 折 墮 」 ， 風 涼 話 惹 來 反 感 。 這 句 話 也 應 了 壹 傳 媒 後 期 的 股 價 變 化 。 00 年 1 月 以 10 萬 元 買 入 壹 傳 媒 ， 今 日 只 剩 1.1 萬 元 ， 蒸 發 了 將 近 9 成 。

■ 見 股 票 跌 價 9 成 而 將 股 票 視 作 洪 水 猛 獸 ， 大 可 不 必 ， 且 看 Bill Gates 的 Microsoft （ 微 軟 ） ， 如 何 為 股 東 創 造 財 富 。 「 無 為 而 治 」 老 祖 宗 老 子 「 一 變 二 、 二 變 三 、 三 生 萬 物 （ 無 窮 ） 」 的 幾 何 級 數 概 念 ， 2500 年 前 出 現 ， 在 Microsoft 股 價 上 翻 版 。 Microsoft 86 年 3 月 招 股 ， 招 股 價 21 美 元 ， 經 送 送 拆 拆 後 調 整 成 本 只 是 7 美 仙 ， 掛 牌 初 期 只 較 招 股 價 高 出 26% ， 前 晚 25.46 美 元 ， 19 年 下 來 ， 10 萬 元 變 成 3640 萬 元 。 若 然 在 00 年 初 落 車 ， 更 不 得 了 ， 10 萬 元 變 成 8570 萬 元 ！

和 黃 為 股 東 創 巨 富
■ Microsoft 這 個 外 國 的 月 亮 又 圓 又 大 ， 本 港 也 有 ， 就 是 和 記 黃 埔 （ 013 ） 。 79 年 ， 長 江 實 業 （ 001 ） 由 豐 （ 005 ， 當 時 未 叫 「 控 股 」 ） 手 上 ， 以 4.6 億 元 購 入 和 記 企 業 （ 013 ， 當 時 未 合 併 黃 埔 船 塢 ） 22% 。 今 日 ， 和 黃 市 值 2700 億 元 ， 長 實 佔 1 半 值 1350 億 元 。 長 實 在 和 黃 的 投 資 總 成 本 與 增 值 多 少 倍 已 難 計 算 。 79 年 4 月 ， 和 記 經 調 整 後 的 最 低 價 僅 0.445 元 ， 今 日 67.25 元 ， 26 年 下 來 ， 10 萬 元 變 成 1510 萬 元 ！ 期 內 如 持 有 「 生 指 數 」 ， 10 萬 元 只 變 成 250 萬 元 ， 其 實 已 不 錯 。

■ 李 家 的 和 黃 為 股 東 創 造 巨 富 ， 後 期 分 拆 的 公 司 ， 卻 如 「 黃 鼠 狼 下 耗 子 」 ， 「 一 窩 不 如 一 窩 」 ， 例 如 Tom 集 團 （ 2383 ） 等 ， 但 以 不 切 實 際 價 格 搶 貨 的 股 民 ， 亦 應 負 上 責 任 。 第 二 代 的 電 訊 盈 科 （ 008 ） ， 更 是 「 白 骨 足 以 斷 流 」 ， 甚 至 有 人 說 當 年 拉 低 了 本 港 的 GDP ， 在 00 年 最 高 價 投 下 10 萬 元 ， 今 日 只 剩 3 千 元 。 當 年 盈 動 市 值 四 五 千 億 元 ， 幾 乎 與 和 黃 相 同 ， 用 耳 仔 炒 股 的 貪 婪 股 民 付 出 非 常 沉 痛 代 價 。 電 盈 股 價 由 高 溶 掉 97% ， 跌 至 4.70 元 ， 不 必 為 持 股 量 最 大 的 李 澤 楷 感 覺 sorry ， 因 為 他 大 部 份 的 成 本 只 是 0.30 元 （ 本 應 6 仙 ， 5 合 1 至 0.30 元 ） ， 他 的 每 10 萬 元 成 本 ， 今 日 仍 值 160 萬 元 。