中長線投資 2633 南太電子

2633 半年每股盈利11仙，而於11月初公佈第三季盈利6.08仙，如第4季盈利與第三季相約全年每股盈利約23.2仙，現價PE低於十倍，而手持TCL估計有1.5億賬面利潤入賬因此估計全年每股盈利約$0.4而PE將低於6倍。

撇除特殊頂目估計未來幾年業績應有每年約20%複式增長，05預期PE8倍，06預期PE6.8倍。

今年5月IPO招股價$3.88(發行2億股9成國際配受)，招股書承諾派息比率為盈利既1/3至2/3，母公司為美國南太電子(持有75% #2633)，每季均會公佈季度業績，透明度較高。

以#2633既公司質素及考慮到未來既增長動力應值較高PE，12個月目標價$3.6

2633唔係一般工業股，而係一隻少有既高科技優質工業股，主打係手提電話數碼感影器模組，R&D做得唔錯，已開始生產百萬象cmos，主要客戶有sony同sony ericsson，新廠明年首季投產到時產能可大增！

集團為一家極具規模之垂直整合製造方案供應商，客戶包括若干世界知名頂尖消費類電子及通訊產品名牌公司。集團最大客戶包括索尼愛立信、德州儀器、Sony Computer Entertainment、精工技術、OmniVision、Appeal電信及佳能(C.E.B.M) 。集團目前集中經營四個類別的消費電子及通訊產品: 光學裝置，如CMOS感影器模組等﹔家庭娛樂裝置，如Sony Computer Entertainment之PlayStation(r)2之EyeToy(r) USB相機配件以及USB麥克風及專換器盒等﹔流動電話配件，如藍芽耳機、snap-on數碼相機及snap-on閃光燈等﹔及教育產品，如計算器及電子辭典等。此外，集團正開發上述類別之新產品，亦正通過在汽車電子行業進行研發，積極發掘此界別之商機，如GPS及適合泊車系統使用之CMOS感影器模組等。集團提供予客戶之垂直整合製造方案包括設計開發、產業化、大量製造、質量控制及供應鏈管理，一應俱全。集團根據客戶之規格要求向客戶提供軟件設計以及機件開發服務。集團於產品及模組設計開發力求成本效益，並會通過與設計公司合作來提升本身設計能力。集團向客戶提供產品產業化服務，協助客戶改良產品開發週期，實現產品及即市以及即時產量。集團之供應鏈服務包括製程所用元件及物料之規劃、供應商選擇、採購及倉存。在製程中，集團不斷為客戶追求更低成本及更佳質量物料。集團通過落實供應鏈管理程序來降低物料採辦成本，並借助電腦化供應鏈管理系統來管理供應質素、物料付運及成本控制。此外，集團向客戶提供物料支援，並會安排第三方物料供應商向客戶運送最終產品，甚至直接將產品交到客戶之分銷渠道。集團位於中國深圳寶安，地理位置優越，交通方便，運輸網絡及基本成本又低，確保準時交貨給客戶。

呢排工業股勢弱,
2 蚊樓下值得開始吸納.
升幾多唔知
只知下跌空間好有限
係咁多, 祝各位嬴多d~